迅雷生不逢时上市跳票 视频之王更迭战拉响

作者: 吕静

迅雷生不逢时。

7月22日，原定于21日晚登陆纳斯达克的迅雷在最后一刻推迟IPO。迅雷方面以美国股市市场环境状况不佳，此时上市估值将无法体现企业价值予以回应，并称如果环境改善，可以随时启动上市进程。

迅雷触倒了资本停滞的多米诺骨牌。就在同一天，盛大文学也决定暂停IPO，其理由同样为“市场情况不佳”。

就在半年前，伴随着优酷的强势上市，视频网站在资本市场还是最受欢迎的客人。而现在，同样的市场给予他们的却是一盆突如其来的冷水。

老牌军败落

国内的视频网站至今无一盈利，而随着市场竞争日趋严重，资金链不断者才能笑到最后。

2011年6月，迅雷向美国证券交易委员会递交上市申请，拟融资最多两亿美元。因为市场状况不佳，在7月2日，迅雷提交新的上市申请：发行价区间从之前的14~16美元，下调至12~14美元，发行量也从此前的760万份减少到600万份，融资规模从之前的两亿美元下降至7800万美元，缩水一半多。在这种情况下，依然未获得足额认购，最终迅雷被迫推迟IPO。

“泡沫日趋增多，让美国投资者对于中国互联网公司IPO越来越理性看待。从今年4月，中国概念股就开始整体下滑。”易观国际分析师郭洋说。

还有一个原因是，在迅雷上市前，5月优酷在资本市场增发6亿美元，巨额增发吸光了投资人口袋中的钞票。

如果具备成熟并且完善的商业模式，视频网站完全有能力和时间等待市场恢复信心。但事实情况却是，国内的视频网站至今无一盈利，而随着市场竞争日趋严重，版权法制化等客观因素，又必须投入大量资金以自保。

现在看来，资金链不断者才能笑到最后。

艾瑞《2011 年Q1 中国网民行为和网络广告监测数据》发布。中国视频网站在页面有效浏览时长方面，优酷、土豆、奇艺分别占据 39.1%，20.3% ，15.3%份额，而这3 家视频网站瓜分了在线视频七成以上市场份额。

从前三的背景来看，优酷由于上市效应，暂时并不差钱。而奇艺有百度这棵大树撑腰，后备资源将源源不断。土豆则显得势单力薄。伴随着市场淘汰率加强，差距也将越来越大。

一直以来，以优酷、土豆、迅雷为主的视频网站老牌部队占据着大多数市场份额。不过，从今年初开始，奇艺、腾讯、搜狐几家视频网站发展迅猛，迅速蚕食土豆、迅雷的市场份额，其中，奇艺的用户覆盖增长速度、时长市场份额的速度迅猛，加之搜狐视频将拆分独立上市，并花重金购买版权，种种迹象对老牌劲旅都是极大的威胁。

郭洋认为，资本市场冬天已经来临，土豆、迅雷如再不上市，无疑将被后来者赶超。

现在看来，老牌部队如果不能前进，恐将回到最初的生存原点上。

视频出路

市场发展到现阶段，如果没有正版、独家、精品型的版权资源，视频网站将无法成活。

视频网站走下坡路是从收版权费开始的。2009年，广电总局就出台各项政策，整治网络盗版，造成一夜之间网络无美剧的尴尬局面。

“我们的电视剧购买版权成本比去年提升了至少50%。”优酷高级运营副总裁魏明告诉《中国经营报》记者。奇艺花重金购置《李春天的春天》、《喜羊羊和灰太狼》、《摩登新人类》、《请你原谅我》等多部国产剧和《漫步云端》等4部泰剧的网络独播版权。

郭洋认为，市场发展到现阶段，如果没有正版、独家、精品型的版权资源，视频网站将无法成活。而纵观整个行业，背景、资源、资金才是版权之路的通关密语。

如此看来，符合此标准的视频网站有三家。

腾讯已经在为今年4月正式上线的视频网站花巨资购买版权，并4.5亿元入股华谊兄弟[15.431.51% 股吧]，腾讯视频总经理刘春宁在接受记者采访时表示，腾讯视频的方向是“中国最大云视频服务平台”。

作为百度旗下的唯一视频网站，奇艺拥有得天独厚的网络通道、大量流量和重金支持。其创始股东正是国外最知名的视频网站Hulu的创始人，而Hulu正是运用正版视频+分享视频的模式成为业内翘楚。

“在2009年以后兴起的一批视频网站中，奇艺是个特例。” 缔元信副总裁梅涛说，其在成立不到两年的时间内就迅速跻身视频网站的第一集团，目前占据超过16%的市场份额。这是基于其天生优势：背靠百度，与其形成相互支撑。

7月26日，百度发布业绩优异的2011年第二季度财务报告，在随后的分析师会议上，百度首席财务官李昕哲表示，将于近期继续向旗下视频网站注资，随后百度股价大涨13%，触及历史新高，折合按未拆分(2010年5月，为增加股票流动性，百度实施拆股，以1股拆为10股)前价格计算1660美元/股。

花旗集团维持百度“买入”评级，将目标股价定为203美元，花旗报告指出，百度旗下的视频网站奇艺是中国发展速度最快的视频平台。7月初，奇艺刚拿下神州电脑3000万元的广告大单。

张朝阳的工作重心已经移至搜狐视频，在搜狐视频上市前，搜狐门户将会继续为其提供资源、资金等支持，不过对于如何拆分现在门户和视频打包销售的人员和财务是个复杂过程。

目前，视频网站面临的共同问题是商业模式创新，这也是视频网站的心中之痛，据了解，视频网站正在三个方面进行尝试。

视频网站与电视台的“网台联动”已成为跨媒体合作的普遍形式。据悉，奇艺、优酷都在尝试这条路径。奇艺内容部高级总监高瑾表示，此前视频网站与卫视的“同步播出”实际上是卫视先播，大约两个小时后，视频网站才上线同一内容。

移动互联网和新媒体也被看重。“我们在上线iPad和iPhone的客户端。”优酷总编朱向阳说。7月7日，奇艺发布了“云动力”战略，并推出全新升级版iPad客户端。

除此之外，自制剧已经成为视频网站间新的竞争点。包括优酷、奇艺、搜狐、土豆无一不在尝试自制内容开发，优酷端出“优酷出品”；土豆CEO王微为其自制剧自写剧本；而奇艺CEO龚宇则亲自上阵，与拉手网CEO吴波在奇艺自制剧《在线爱》中友情客串，自制剧总投资高达数千万元。